July 15 , 2021

股市中的贪婪和恐惧

在股票市场当中,投资者总是因为恐惧而卖在最低点;也总会因为贪婪而买在最高点。恐惧和贪婪这两种情绪,一直互相交替,影响着整个股市。正是有这两种情绪存在,股市才会是个周期的地方。


恐惧的心态支配,导致许多投资者在股市大调整的时候抛售所有的股票。同样的,正是因为贪婪的心态促使投资者在没有足够了解一直股票之前,盲目地去追高。



恐惧的心态拥有很强的记忆能力。如果一个投资者在股市经历过可怕的亏损,在下次投资的时候,就会一朝被蛇咬,十年怕草绳,绑手绑脚。而且因为有过这种大亏收场的惨痛经历,所以当手中股票遇到大跌的情况,就不能客观的判断。




通常造成恐慌心理的因素有分为宏观以及个别公司。

以宏观层面来说,导致市场恐慌的几个主要原因在于,地缘政治紧张局势、政治事件和利率等等。以下举例一些由恐惧心态所衍生的案例:


1,在2000年代初,互联网泡沫破裂时,全球股市崩盘。这导致道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数下跌了两位数。


2,世界卫生组织(WHO)宣布新型冠状病毒为全球大流行病毒后,全球股市在2020年第一季度大幅下跌。当时,大多数的投资者都认为这是糟糕的现象而抛售自身的股票,但其实有些股票仍然保持上涨的趋势,比如手套股。


然而,投资者忘记了,股市是个周期的地方,有跌才有升,很多长期投资的最佳买进机会,往往都是出现在市场的谷底。


至于个别公司因素,则是当一家公司出现坏消息的时候,所造成的股价剧跌。而这种情况,投资者就必须要自行判断,坏消息对公司的后续影响有多大。最好的例子就死最近的SERBADK,因为假账风波导致股价接连挫跌。




相反的,贪婪则是股市中另一个极端的情绪。尤其是在市场已经涨了一段时间,甚至是接近顶点的时候,往往也是股市最疯狂的时候。大部分散户被贪婪冲昏了脑袋,完全忽略市场风险。


而最致命的一点是,本来市场在见顶之后会出现危险讯号,散户这时是来得及脱手股票保住本金。不过,因为本身的贪婪,主观的认为股价还能再涨,最终错失了最佳的卖出时机。


其实我们在投资在股市,有适当的贪念是好事。因为不满足将钱投资在定存等低回酬投资,而将钱放进股市当中,图的就是更高的潜在回酬。




要在股市中赚钱,就必须有适当的贪婪和适当的恐惧 (或是敬畏之心) 。


恐惧和贪婪是影响着整个股票市场的重要情绪,并且也是人的本性。我们需要学习的不是去逃避,而是如何控制自己的恐惧以及贪婪。这样往后的投资道路上才会走得比较顺畅,不会人云亦云。

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