July 10 , 2021

为什么散户难以复制巴老的投资神迹?



1、巴菲特比平常人更早接触股票投资


首先从巴菲特的童年经历说起,巴老有一个国会议员老爸,本身也开了一家股票经纪行。


巴菲特10岁时就和父亲拜访过当时高盛的掌舵者-温伯格,并在11岁的时候,在父亲的证券行做记录板书工作,并买入人生的第一只股票。


巴菲特起点比别人高,从小耳濡目染之下,比普通人接触股票时间来得早,并且在成年之前,就已经立志要靠投资股票为生。


反观,现代大多数年轻人,很少有在小时候就形成正确的投资观。往往是混迹社会多年后,才明白投资的重要性,并认真学习投资之法。


如果父母有投资股票成功的经历,往往孩子都会比同龄人更早形成正确的理财和投资观念。


出外打工,经济压力,家庭压力、工作压力接踵而来,让很少年轻人失去能够专注学习投资股票的时间。


投资的前期,都需要经历试错阶段,一想到股市里实时涨跌的是自己的工资,年轻人难免坐立不安,得失心太重。


巴菲特靠着勤劳阅读,并在10多岁的时候已经买入人生第一只股票。在年轻时候,就经历了散户们都会经历的错误,为其之后的投资之路奠定基础。


只有经历过真正的牛熊,本身实盘操作,再从亏钱中总结经验,才能成长为一个成功的投资者。


巴菲特在30岁以前摸索出一条路,本身净资产更是超过100万美元,换作现在大约930万美元,而很多人在这个年龄才刚开始入市。




Renaissance Technologies创办人Jim Simon,在1988年以后,投资组合以每年66%的年化收益增长,远高于巴菲特的22%。


但他的财富目前仅有230亿美元,比巴菲特的810亿美元相差甚远。


这是因为Jim Simon50岁以后,才找到属于自己的稳定投资方法。


2、巴菲特有个好老师




众所皆知,巴菲特的老师格雷厄姆,是当时著名的投资大师。


其众多门徒中,除了巴菲特之外,也不乏许多成功的投资者,比如欧文.卡恩、约翰.内夫等,只是名气没有那么高。


对于当时顶尖的投资大师,所拥有的资源等,又或是经验,都不是普通散户可以相比。


有最顶尖的师父指点,前期可以快速纠错,不至于多走冤枉路。


举个例子,如果你在20岁的时候,能够成为冷眼的徒弟,那你可以从大师的经验中学习,水平自然就高于其他只能在书中摸索的散户。




3、巴菲特早期靠着筹借的资金赚取人生第一桶金。


单靠每个月的薪水,达到所谓的财务自由是非常困难的。


你的资金可能要非常大,否则就需要超高的回酬率。其实累积资金最快的方式是通过适当的杠杆。


巴菲特有句名言,就是千万不要借钱炒股。


但巴菲特在早期,便是向亲朋戚友借钱,作为投资股票的初始金。否则,也不可能在30岁之前就达到100万美元的资产水平。


换另一种方式说,巴菲特早在几十年前就已经开始玩众筹这种东西。


很多成功的人,早期难免会有一些冒险的行动才能迈过第一道坎,只不过在成功之后,就变得更加谨慎,才劝诫大家不要冒险。


帮别人管理资金,从中获得抽成,远比依靠自己单薄的薪水来投资跑得更快。


而通过这样的方式,也意味着你拥有更多的试错机会,可以更快的形成自己的投资体系。




4、巴菲特最成功的时代,是美国经济高速成长的几十年。


科技股当道的前几年,巴菲特因为不擅长投资科技股,因此投资组合回酬率开始放缓,直到他重仓苹果公司,情况才开始改善。


就以今年为例子,即使押错航空股,却凭着一只苹果股,令公司的业绩大翻身。


伯克夏公司持有苹果5.6%的股份,占投资组合市值的的20%

 



5、巴菲特最重要的投资,GEICO保险公司。


巴菲特在以伯克夏作为其投资臂膀之后,实际上已经不能与普通的散户相提并论。


巴菲特在收购保险公司之后,利用保险金来投资,加速了整个投资组合的增长速度。


这些正是巴菲特与其他投资大师本质上的区别。


GEICO保险生意越做越大,巴菲特就拥有更多的浮动资金用来投资,而且这些资金几乎没有借贷成本。


通过巴菲特的分散化投资组合,将触角延伸到更多的实业生意,形成了一个巨大的资金链。


这也是为何巴菲特投资一门生意,看重的是现金流的关系。


因为他拿自己保险公司的钱来贴其他公司,而如果所投资的公司是个现金消耗户,那整个资金链就很容易断裂。


巴菲特要的是,所投资的其他公司,既可以用保险金来发展,即容易有资金回笼,以作为其保险业务的储备金。


很多媒体常常渲染巴菲特手握多少多少资金,事实上,保险公司有大量储备金是再正常不过的,这些储备金是以防万一什么灾难发生,用来支付赔偿金给投保人。