July 10 , 2021

投资者要注意哪些“人性的弱点”

只要我们是人,都存在人性的弱点。作为投资者,我们不但需要认清自己,更要了解人性。知道自己的弱点,方能对症下药。


或许大家都听过“逆向思维”,学会在股市中在别人恐慌时我贪心,在别人贪心时我恐慌。这样才能从人性的逆向角度去评估前景,看懂投资市场的大众心理,找出股市的买入点和退出点,才有机会赢多输少。


那么,在投资市场中要注意的人性弱点有哪些,你知道吗?

 

 

羊群效应

股市里一有波动,往往就很难反映出企业或资产的真正价值,很容易出现偏高或偏低的形势。许多投资者在进行投资和融资决策的时候,常常很容易因市场的摆动而出现羊群心态。


这就是人性的弱点。当牛市时,股价升得越高,投资者越乐观,买进的人就会越多。因羊群效应,也导致股市涨到让人不敢相信的程度。反之,一旦熊市来临,投资者就会越来越悲观,大家争先恐后地想卖票,导致股市跌至不能想象的地步。


只要人性没有改变,市场就会永远地过度反应。人是有情感的生物,但面对投资就必须抛弃人类的情感,在丝毫不受情绪影响的情况下独立思考。唯有这样才能有机会在股市高峰时卖出,在股市低谷时买进。




害怕及讨厌亏损

许多投资者害怕亏损、讨厌亏损,相比起赚到1千令吉,失去1千令吉的冲击往往比前者要大得多,而这就是我们常说的得失心太重。也正是如此,大部分人不从财富的角度去思考,只关心输赢的结果,所以宁可赚少也绝不接受亏损。


举个例子,当有两个投资方案让你做出选择,前者肯定会获得1千令吉的利润,后者则只有50%的机率获得2千令吉的利润,反之则一无所获。在这种情况下,相信大部分人都会选择前者。


反之,当前者方案肯定会亏损1千令吉,而后者则有一半机率可能会亏损2千令吉,但赢了也同样能获得2千令吉。在这种情况下,大部分人就会选择后者了。


由此可见,人会在确定的盈利与不确定的盈利之间选择了确定性的。但在确定的亏损与不确定的亏损之间,人反而会偏爱不确定性的。人之所以害怕亏损,是因为一旦出现亏损,就误以为自己的看法和决定是错误的。


因此,许多投资者害怕亏损而犹豫不决,迟迟不肯作出决定,而白白看着赚钱机会从眼前飞走。投资者也因为不肯承认自己的错误,遇上股价大跌时也不肯止损放手,反而视而不见,认为看不见的亏损就不是亏损。

 

偏见蒙蔽事实

有一种人性的偏见被称为“锚定偏见”。简单来说就是投资者在下决定时,往往过度依赖最初受到的信息就直接下定论,从不进一步收集更多资料。然后,以手上有限的数据进行分析,制定策略,完全不理会市场最新的变动就做决定。


而事实上,在金融市场里,投资者应随着自己获得足够的数据,才决定该如何走下一步,按情况的变化来调整后续策略,这才是正确的做法。


另一种人性的偏见则被称之为“结果偏见”。而这一种人即使听了很多不同的意见和分析,拥有很多有用的资料,但仍然将其抛诸脑后,因为他自己心中早已有了主意,不再听劝。


这就好像一些看好的投资者会寻找一切利好的理由来支持自己的观点;而一些不看好的投资者则会想尽一切利空的理由来支持自己的观点。除此之外,一些投资者甚至会不作深入分析就买入股票,过后找出一大堆理由证明自己买入的决定是对的。其实这些都在自欺欺人,这样的投资是不会成功的。

 

过度自信与乐观

一些投资者会以过度乐观的态度去面对熊市。就算市场情况恶化,但投资者仍然选择按兵不动。因为他们认为自己既然花费大量心血和时间,好不容易找到大有潜力的股份,所以即使有负面的事实发生,依然不闻所动。这种情况的发生是因为大部分的投资者还眷恋着过去的企业业绩,相信该股还能回到以前辉煌的景象。


事实上,投资是看向未来的,过去的早已过去,手上的数据和信息才是让投资者作出决策最好的工具。


另外,还有些投资者会有过度自信的倾向,总以为自己的分析能力和眼光能胜人一筹。很多时候都高估了自己的投资回报率,而低估了自以为发生可能性较低的事件,从而合理化自己的行为。


他们之所以会过度自信,是因为当投资者赚钱的时候,会归功于自己精明的决策,而不觉得可能只是运气。反之,一旦亏损,则会责怪是外围环境导致的,并不是自己的失误。这些被称之为人性弱点中“自我邀功的偏见”。



其实没有人是完美的,问题在于你有没有认清自己的缺点,然后将以克服。总结来说,只有运用系统性的投资策略,严守追随趋势,止损不止赚,加涨不加跌,不猜顶,不抄底等纪律,才能战胜自己的本性。

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